אחד מציוני הדרך הגדולים של קפיטליזם פיננסי זה היה תהליך המימון של המשק, בו מניות החברה, חוב השוק ו ספקולציות הפכו לסחורות הנשלטות על ידי חוקי שוק, כגון תחרות חופשית ו ה חוק היצע וביקוש. משבר פיננסי, בתורו, הוא הופעתן של בעיות חמורות ומבניות בהיגיון זה של המערכת.
המשבר הפיננסי העולמי, ליתר דיוק זה שהחל בשנת 2008 בשוק הנדל"ן בארה"ב והתפשט ברחבי העולם בשנים האחרונות הבאים, שהשפיעו בעיקר על אירופה, היה משבר ספקולטיבי, שבו חובות ואג"ח מבוססי ספקולציות איבדו לפתע ערך. כדי להבין את כל השלבים בתהליך זה, ראשית יש להבין את קריסתו של תחום הנדל"ן בארה"ב, המכונה בדרך כלל משבר 2008.
משבר 2008
למרות שנראה בדרך כלל משבר שפרץ בשנת 2008, זה היה בשנת 2007 שהוא התחיל, כמו שזה היה כאשר שוק הדיור האמריקני החל לצלול. מבחינת הערכת שווי, כלומר מחיר הנדל"ן בארצות הברית צנח בהדרגה, שהחל להשפיע על אדווה לאורך כל כַּלְכָּלָה.
הכל התחיל משום שבשנת 2001, במטרה להגביר את הצריכה ואת הדינמיקה בשוק, הממשלה אמריקן החלה לספק יותר אשראי, הורידה ריביות ועידוד הלוואות כַּספִּי. פעולה כזו צברה חלק גדול בשוק הנדל"ן, שכן עם יותר זיכויים והלוואות בריבית נמוכה אנשים התחילו להשקיע בנדל"ן, אבל לא בהכרח לחיות, אלא פשוט למכור יקר אחר כך ולקבל רווח. זה מה שאנחנו מכנים
ספקולציות נדל"ן.עם הרבה אנשים שמעוניינים לקנות בית, לא פלא שהמחיר שלהם זינק. בתוך כמה שנים אפשר היה לקנות בית חדש רק עם ספקולציות עם הנכס הקודם, זו הייתה עסקה מצוינת. בכך התרחב שוק המשכנתאות והלוואות לרכישת בתים ניתנו עם הבית עצמו כבטוחה. בסופו של דבר, היה טוב עוד יותר אם המשכנתא לא תשולם, מכיוון שהמלווה יישאר עם נכס שהולך ומתייקר ולכן מוערך יותר.
חברות רבות החלו לקנות משכנתאות אלה מהבנקים ולסחור בהן בשוק כאילו היו מצרך נפוץ. שתי חברות אלו התפרסמו מאוחר יותר בזכות כך: אמא פאני וה פרדי מק. הם קנו את חוב המשכנתא של הבנקים (נקרא תת-פריימים או "זיכויים גרועים") על מנת להרוויח עליהם מהר על ידי סחר בהם או אפילו קבלת תשלום עבור חובות אלה.
עם ההתרגשות בשוק הדיור נבנו יותר ויותר בתים והוענקו זיכויים אפילו למשפחות מעוטות יכולת ללא כל סוג של ערבות. עם יותר בתים זמינים, המגמה הייתה ירידה במחירים שלהם, כלומר פיחות, גורם הרווחים היו קטנים יותר או שהתרחשו הפסדים, שהוחמרו בגלל ברירות המחדל השונות שנעשו ב משכנתאות. לפיכך, ערכי הנדל"ן צנחו בשנת 2007 ובמיוחד בשנת 2008 והפיצו את המשבר. ה אמא פאני וה פרדי מק באותה שנה פשטה את הרגל, וכמה בנקים הלכו יחד עם זה, בדגש על האחים להמן.
המשבר הכלכלי האירופי
מוסכם למעשה כי המשבר באירופה, במיוחד בגוש האירו, אינו אלא הרחבה של משבר הדיור האמריקני בשנת 2008. והסיבה לכך היא פשוטה: גלובליזציה. מה שקרה הוא שה- תת-פריימים נסחרו ברחבי העולם, בהשתתפות משקיעים בעיקר ממדינות מפותחות, בדגש על האיחוד האירופאי. עם התרסקות השוק, גם המשקיעים הללו וכל מה שהיה תלוי בהם הושפעו.
כדי למנוע מהבנקים להיכשל, ממשלות רבות השקיעו הרבה כדי לחלץ אותם ולהימנע ממיתון חריף עוד יותר, מה שהעלה את החוב הציבורי והגירעון של מדינות אלה, והגדיל את הסיכון לברירות מחדל של רבים ממשלות. חלק מאלה, במיוחד חיו במצב חמור יותר, הם היו מה שמכונה PIIGS (פורטוגל, אירלנד, איטליה, יוון וספרד), ראשי תיבות שמרמזים על המילה "חזירים" (חזירים, באנגלית).
ומה מדינה עושה כשהיא בחובות והכלכלה במיתון? עוד חוב! הלוואות הוצאו מקרן המטבע הבנק העולמי ומהאיחוד האירופי, שדרשו, לעומת זאת, לקצץ בהוצאות על המגזר הציבורי, לקצץ בשכר ולהפחית את ההשקעות. הבעיה הייתה שהדבר יצר יותר סטגנציה כלכלית, מכיוון ששוק הצרכנים הפך פחות פעיל והרווחים פחתו, והדבר החמיר את המצב. לכל אלה נוספו שביתות ומחאות האוכלוסייה שלא קיבלו את הצעדים שננקטו על ידי ארגונים בינלאומיים צעדי צנע. בספרד, למשל, האבטלה עלתה בצורה חדה משנת 2011 ואילך.
באותה צורה סבלה ארצות הברית גם מגידול החובות, שאילץ את המדינה אפילו להעלות את תקרת החוב הציבורי, מה שיצר דיון גדול מדיניות סביב אישור ההחלטה הזו, שאם לא תאושר, תייצר מחדל גדול על ידי ממשלת ארה"ב, וכן כן, משבר עולמי ללא שווה ערך היה מתרחש. במקרה כזה, יהיו אלפי נושים שיוצאים לראות אוניות! למרבה המזל, ההחלטה התקבלה, וארצות הברית (ומדינות אחרות) מנסות כיום להרחיב את התעסוקה וההשקעה במשק.
הדבר המוזר הוא שהמשבר הזה השפיע, במידה רבה, על המדינות המפותחות והתת-מפותחות ביותר. מה שמכונה "הכלכלות המתפתחות", כמו ברזיל, רוסיה וסין, הרגישו בקנה מידה קטן יותר השפעות אלה, בעיקר בשל קרנות הרזרבה הגבוהות שלה וההשקעות שבוצעו בהן כְּסָפִים. בנוסף, מדינות אלה הצליחו להגדיל את התעסוקה ואת הביצועים של שווקי הצרכנות הגדולים שלהן, ובכך להגביר את כלכלתן הפנימית. עם זאת, המשבר עוד לא הסתיים ואין זהיר בטיפול!
על ידי. רודולפו אלבס פנה
מָקוֹר: בית ספר ברזיל - https://brasilescola.uol.com.br/geografia/crise-financeira-global.htm